Hai deciso di destinare una parte del tuo patrimonio all’oro.

A questo punto arriva una domanda che sembra semplicissima:

che oro compro?

Un lingotto?

Dieci lingotti più piccoli?

Monete?

O magari è meglio evitare completamente il metallo fisico e comprare un prodotto finanziario che segue il prezzo dell’oro?

La risposta cambia parecchio se hai:

10.000 euro, 50.000 euro oppure 100.000 euro.

E soprattutto cambia in base a quello che vuoi ottenere.

Perché comprare oro per fare trading non è la stessa cosa che comprarlo per conservarlo vent’anni.

Volere la massima liquidità non è la stessa cosa che volere il possesso diretto del metallo.

E acquistare oro al minor costo possibile non porta necessariamente alla stessa scelta di chi vuole avere moltissime piccole pezzature facilmente rivendibili.

Quindi proviamo a fare un esercizio concreto.

Se dovessi costruire oggi una posizione in oro con 10.000, 50.000 o 100.000 euro, quali strumenti prenderei in considerazione?

Gli esempi che seguono non sono portafogli consigliati universalmente, ma servono a mostrare come cambia il ragionamento al cambiare del capitale e dell’obiettivo.

Prima di tutto: esistono tre modi molto diversi di “comprare oro”

Semplificando molto, possiamo dividere le possibilità in tre grandi categorie.

1. Lingotti e placchette

Compri direttamente il metallo.

Puoi detenerlo, ritirarlo e decidere personalmente come custodirlo.

È probabilmente la forma più immediata di possesso dell’oro.

2. Monete d’oro da investimento

Possiedi sempre oro fisico, ma suddiviso in pezzi generalmente più piccoli e facilmente riconoscibili.

Alcune monete rientrano nella disciplina europea dell’oro da investimento; l’Unione europea pubblica periodicamente l’elenco delle monete che soddisfano i criteri previsti dalla normativa. L’oro da investimento qualificato gode inoltre di uno specifico regime IVA nell’UE.

3. Oro finanziario

Puoi acquistare strumenti quotati che cercano di replicare l’andamento dell’oro.

Nel linguaggio comune vengono spesso definiti genericamente “ETF sull’oro”, anche se in Europa molti prodotti sono tecnicamente ETC.

Alcuni ETC sono effettivamente supportati da oro fisico. Per esempio, iShares Physical Gold ETC dichiara di essere collateralizzato da oro fisico, ma i titoli acquistati dall’investitore sono strutturati come titoli di debito: comprare l’ETC non equivale quindi al possesso diretto di un determinato lingotto.

Sono tre modi per ottenere esposizione all’oro.

Ma sono tre cose differenti.

Prima domanda: perché vuoi comprare oro?

Prima ancora dell’importo, mi farei questa domanda.

Vuoi:

speculare sul prezzo dell’oro?

diversificare il patrimonio?

possedere un bene fisico direttamente?

proteggere una parte del capitale nel lunghissimo periodo?

avere qualcosa che possa essere facilmente venduto a piccoli pezzi?

avere massima comodità e liquidabilità?

La risposta cambia completamente la scelta.

Se il mio unico obiettivo fosse comprare oggi e vendere tra tre settimane, probabilmente il possesso fisico sarebbe poco pratico.

Se invece dicessi:

“Voglio che questa parte del mio patrimonio sia realmente in oro e non semplicemente collegata finanziariamente al suo prezzo”

allora il ragionamento sarebbe opposto.

Lingotti e placchette: il grande vantaggio è l’efficienza

Per chi acquista oro con finalità principalmente patrimoniali, lingotti e placchette hanno un vantaggio molto semplice:

stai comprando soprattutto metallo.

Più il prodotto è semplice, minore può essere il peso relativo di confezioni, lavorazioni particolari e caratteristiche collezionistiche.

Ed è per questo che, aumentando l’importo investito, tenderei a prestare sempre più attenzione a questa categoria.

Ma esiste un problema.

La divisibilità.

Immagina di possedere un unico grosso lingotto e di avere bisogno in futuro di liquidare soltanto il 10% dell’investimento.

Non puoi vendere il 10% del pezzo.

Devi venderlo interamente.

Per questo non sceglierei necessariamente:

un solo pezzo gigantesco.

Cercherei un equilibrio tra:

costo per grammo

e

possibilità di rivendere soltanto una parte della posizione.

Le monete: molto pratiche, ma attenzione a quanto paghi oltre all’oro

Le monete da investimento hanno un fascino evidente.

Sono riconoscibili.

Sono relativamente piccole.

Sono facili da dividere.

Puoi venderne una senza dover liquidare tutto il resto.

Per chi attribuisce grande importanza alla divisibilità, possono essere interessanti.

Ma c’è una domanda che farei sempre:

quanto sto pagando per l’oro e quanto sto pagando per avere l’oro sotto forma di moneta?

Il fatto che una moneta sia famosa non significa che il suo prezzo coincida necessariamente con il semplice valore del metallo contenuto.

Possono esistere premi legati al formato, alla produzione, alla distribuzione, alla domanda e in alcuni casi anche alla componente numismatica.

Non è automaticamente un problema.

Potrebbe essere un costo che sei disposto a sostenere in cambio della maggiore divisibilità.

L’importante è saperlo.

Oro finanziario: la comodità è difficile da battere

Poi abbiamo la terza possibilità.

Apri il broker.

Cerchi il prodotto.

Inserisci:

10.000 euro.

Premi compra.

Hai finito.

Niente cassaforte.

Niente ritiro.

Niente trasporto.

Niente problemi di custodia domestica.

E quando vuoi uscire dall’investimento, normalmente puoi vendere il titolo sul mercato.

Questa comodità è un vantaggio enorme.

Gli ETC fisici possono offrire esposizione al prezzo del metallo e alcuni sono sostenuti da riserve auree effettive; il valore dell’investimento resta comunque soggetto alle oscillazioni di mercato e alla specifica struttura dello strumento.

Ma c’è una differenza fondamentale:

non hai necessariamente oro nelle tue mani.

Hai un prodotto finanziario.

Se per te non cambia nulla, perfetto.

Se invece il motivo principale per cui stai comprando oro è proprio voler detenere direttamente il metallo, allora cambia tutto.

E adesso arriviamo ai numeri

Facciamo tre esempi.

Se avessi 10.000 euro da destinare all’oro

Con 10.000 euro la priorità, secondo me, dovrebbe essere evitare di complicare eccessivamente l’operazione.

Distribuire 10.000 euro tra:

sette piccole monete,

quattro lingottini,

due prodotti finanziari,

una placchetta,

probabilmente creerebbe più confusione che diversificazione.

Con un importo di questo tipo valuterei principalmente due strade.

Opzione A: massima semplicità e liquidità

Potrebbe avere senso utilizzare un buon prodotto finanziario legato all’oro.

Vantaggi:

• acquisto semplice;
• facile vendita;
• nessun problema di custodia;
• possibilità di investire esattamente la cifra desiderata.

Svantaggi:

• non possiedi direttamente il metallo;
• dipendi dalla struttura e dagli intermediari del prodotto;
• esistono costi di gestione e negoziazione da verificare.

Se il mio obiettivo fosse soprattutto:

“Voglio esposizione al prezzo dell’oro”

questa sarebbe una possibilità razionale.

Opzione B: voglio assolutamente oro fisico

In questo caso valuterei lingotti di piccola taglia o monete da investimento disponibili sul mercato retail.

Il vantaggio sarebbe avere realmente il metallo.

Lo svantaggio è che, quando la pezzatura diventa molto piccola, presterei particolare attenzione al costo effettivo per grammo.

Perché su un investimento di 10.000 euro anche una differenza di qualche punto percentuale è denaro reale.

Cosa non farei

Non comprerei automaticamente una moneta soltanto perché:

“È bella.”

Non comprerei automaticamente il lingotto più piccolo perché:

“Così è più facile venderlo.”

E non comprerei automaticamente un ETC soltanto perché costa meno.

Prima deciderei:

voglio possedere oro oppure voglio seguirne il prezzo?

Questa è la vera scelta.

E OroSubito con 10.000 euro?

Qui bisogna essere trasparenti.

Il nostro servizio OroSubito è pensato per acquisti orientati all’ingrosso e ha un quantitativo minimo ordinario di 50 grammi.

Il valore economico necessario per acquistare 50 grammi cambia continuamente insieme alla quotazione dell’oro.

Quindi, se il capitale disponibile non consente di raggiungere il quantitativo minimo, il nostro servizio semplicemente potrebbe non essere la soluzione adatta in quel momento.

Ed è giusto dirlo.

OroSubito non nasce per sostituire il mercato retail nelle piccolissime operazioni.

Nasce soprattutto quando il quantitativo comincia a diventare più importante.

Se avessi 50.000 euro da destinare all’oro

Qui il ragionamento inizierebbe a cambiare.

50.000 euro sono già una posizione significativa.

Con una cifra simile inizierei a preoccuparmi molto di più di:

quanto sto pagando per grammo;

come sto dividendo il metallo;

come lo custodirò;

come potrei rivenderne soltanto una parte in futuro.

Se l’obiettivo principale fosse detenere realmente oro fisico, tenderei a dare molto più peso a lingotti o placchette.

Un possibile esempio

Se volessi combinare possesso fisico e una piccola quota molto liquida, potrei ragionare, puramente a titolo esemplificativo, su qualcosa del genere:

40.000 euro in oro fisico

10.000 euro in esposizione finanziaria all’oro

Perché?

La parte fisica svolgerebbe la funzione principale:

possesso diretto del metallo.

La parte finanziaria offrirebbe invece maggiore elasticità.

Se volessi ridurre temporaneamente la posizione di 5.000 euro, potrei farlo senza necessariamente vendere una placchetta o un lingotto.

Ma come dividerei i 40.000 euro fisici?

Non sceglierei necessariamente un singolo pezzo.

Valuterei diverse pezzature.

Per esempio, preferirei poter liquidare in futuro:

25%;

50%;

75%;

oppure tutta la posizione

senza essere obbligato a vendere tutto in una volta.

La divisibilità ha valore.

Ma ogni volta che aumentiamo il numero dei pezzi dobbiamo anche verificare:

quanto aumenta il costo complessivo?

Il punto ideale è nel mezzo.

Non necessariamente 40 piccolissimi lingotti.

Non necessariamente un unico grande pezzo.

E le monete?

Con 50.000 euro personalmente non trasformerei necessariamente l’intero investimento in monete.

Potrei però utilizzarne una parte se attribuissi molto valore a:

piccole pezzature e riconoscibilità.

Per esempio potrei immaginare, sempre come esercizio:

30.000 euro lingotti/placchette

10.000 euro monete

10.000 euro oro finanziario

Ma attenzione.

Non sto dicendo che questa sia la divisione “corretta”.

Sto mostrando semplicemente che, aumentando il capitale, può diventare interessante attribuire funzioni differenti a parti differenti della posizione in oro.

Se avessi 100.000 euro da destinare all’oro

A 100.000 euro il problema cambia ancora.

Qui una differenza apparentemente piccola sul prezzo d’acquisto può diventare molto importante.

Immagina di pagare complessivamente il 4% in più rispetto a un’alternativa equivalente.

Su 10.000 euro significa:

400 euro.

Su 100.000:

4.000 euro.

Ecco perché, aumentando gli importi, diventerei sempre più ossessionato non dal prodotto più bello ma da:

quanto oro sto realmente ricevendo per il mio denaro.

Con 100.000 euro non comprerei un unico formato

Se l’obiettivo fosse patrimoniale di lungo periodo, valuterei una struttura di questo tipo:

70.000-80.000 euro in oro fisico efficiente

10.000-20.000 euro in formati più piccoli e divisibili

eventualmente una quota residua in oro finanziario per la liquidità

Per “oro fisico efficiente” intenderei principalmente:

lingotti;

lamine;

placchette;

formati nei quali una parte molto elevata del prezzo pagato sia riconducibile al metallo stesso.

La seconda quota potrebbe essere destinata a formati più piccoli.

Non perché necessariamente rendano di più.

Ma perché aumentano la flessibilità futura.

Perché non metterei tutti i 100.000 euro in un solo enorme lingotto?

Perché un giorno potresti aver bisogno di:

10.000 euro.

Non 100.000.

La grande pezzatura potrebbe essere ottima in termini di costo.

Ma pessima in termini di divisibilità.

È lo stesso motivo per cui una persona con un patrimonio immobiliare di un milione di euro potrebbe comunque voler mantenere liquidità.

Essere ricchi sulla carta non significa necessariamente poter liquidare esattamente la cifra desiderata nel momento desiderato.

Perché non comprerei 100.000 euro di piccolissime monete?

Per il motivo opposto.

La divisibilità sarebbe eccezionale.

Ma dovrei verificare molto attentamente:

quanto sto pagando oltre al contenuto effettivo di oro?

Se l’obiettivo è principalmente conservazione patrimoniale, non vorrei trasformare migliaia di euro in costi aggiuntivi soltanto per avere moltissime piccole unità se non ne ho realmente bisogno.

E perché mantenere eventualmente anche una parte finanziaria?

Per una ragione molto semplice:

liquidità.

Immagina che il prezzo dell’oro aumenti rapidamente e tu voglia realizzare soltanto una piccola parte del guadagno.

Con uno strumento quotato può essere relativamente semplice vendere una porzione precisa della posizione.

Con l’oro fisico devi vendere almeno un’intera unità.

Ancora una volta vediamo che:

il fisico e il finanziario non devono necessariamente essere nemici.

Possono svolgere funzioni differenti.

Il confronto più importante

Riassumiamo.

Lingotti e placchette

Vantaggi

• possesso diretto dell’oro;
• generalmente efficienti quando gli importi aumentano;
• semplici da comprendere;
• ideali per chi vuole realmente detenere metallo.

Svantaggi

• necessità di custodia;
• vendita meno immediata rispetto a cliccare un pulsante sul broker;
• le grandi pezzature riducono la divisibilità.

Monete

Vantaggi

• oro fisico;
• buona divisibilità;
• formati conosciuti;
• possibilità di vendere una piccola parte della posizione.

Svantaggi

• il prezzo può includere premi superiori al puro contenuto metallico;
• bisogna distinguere oro da investimento e monete con componente numismatica;
• acquistandone molte aumentano gestione e custodia.

Oro finanziario

Vantaggi

• grande comodità;
• elevata liquidità di mercato nei prodotti più negoziati;
• nessun problema diretto di custodia del metallo;
• possibilità di acquistare e vendere cifre precise.

Svantaggi

• non equivale necessariamente al possesso diretto del metallo;
• bisogna comprendere la struttura specifica del prodotto;
• esistono costi e rischi legati allo strumento e agli intermediari.

Un ETC fisicamente collateralizzato può avere realmente oro a supporto, ma l’investitore continua a possedere il titolo secondo la struttura prevista dal prodotto e non semplicemente “il suo lingotto personale”.

Quindi quale sceglierei?

Se dovessi ridurre tutto l’articolo a una risposta estremamente semplice, direi:

con capitali piccoli darei maggiore importanza a semplicità e flessibilità;

con capitali più importanti darei sempre maggiore importanza al prezzo effettivo del metallo e al possesso fisico;

con capitali molto importanti cercherei un equilibrio tra efficienza, divisibilità e liquidità.

Ma soprattutto non sceglierei in base alla pubblicità.

Guarderei sempre:

quanto oro effettivo sto acquistando;

quanto sto pagando oltre al valore del metallo;

quanto facilmente posso liquidarlo;

chi custodisce l’oro;

che cosa possiedo giuridicamente;

come potrei vendere soltanto una parte della posizione.

Sono queste le domande che fanno realmente la differenza.

Il vero errore: spendere 100.000 euro come se fossero 1.000

Se acquisti 1.000 euro di oro e paghi qualche decina di euro in più per avere il formato che preferisci, probabilmente la differenza assoluta non cambierà la tua vita.

Con:

50.000 euro

o

100.000 euro

il discorso cambia.

Ogni punto percentuale in più può rappresentare centinaia o migliaia di euro.

Ed è esattamente per questo che, sopra certe quantità, inizierei seriamente a confrontare il mercato retail con un canale orientato all’ingrosso.

Ed è qui che entra in gioco OroSubito

OroSubito nasce soprattutto per chi ha superato la fase:

“Vorrei comprare qualche grammo per provare.”

e sta ragionando invece su un acquisto patrimoniale più importante.

Attraverso il nostro servizio è possibile acquistare oro fisico da investimento attraverso un canale orientato all’ingrosso, con un quantitativo minimo ordinario di 50 grammi.

L’obiettivo non è venderti una confezione più bella.

È cercare di massimizzare una cosa molto più importante:

la quantità di oro che ricevi rispetto al capitale che stai investendo.

Sono disponibili soluzioni in lingotti, lamine o placchette in funzione dell’operazione e delle disponibilità, ed è possibile valutare anche la suddivisione del quantitativo in più pezzature.

Se stai considerando un investimento importante in oro fisico, il consiglio è molto semplice:

chiedici prima quanto ti costerebbe.

Poi chiedi un prezzo anche ad altri operatori.

Confronta lo stesso quantitativo nello stesso momento.

E guarda quanti grammi ricevi realmente per il tuo denaro.

→ Se vuoi valutare un acquisto di almeno 50 grammi, richiedi una quotazione attraverso la pagina Acquisto di OroSubito.

Prima confronta.

Poi decidi.

Adesso tocca a te: facciamo il portafoglio nei commenti

Immagina di avere 100.000 euro da investire esclusivamente in oro.

Come li divideresti?

100% lingotti?

100% monete?

100% oro finanziario?

Oppure faresti un mix?

Scrivilo nei commenti, per esempio:

70% lingotti – 20% monete – 10% finanziario

oppure:

50% fisico – 50% finanziario

oppure:

100% oro fisico.

E soprattutto spiegaci perché.

C’è poi una seconda domanda ancora più interessante:

se avessi 100.000 euro in oro, preferiresti un unico grande lingotto acquistato a condizioni migliori oppure tanti pezzi più piccoli, anche accettando di pagarli un po’ di più?

Crediamo che su questa domanda le risposte saranno molto diverse.

E probabilmente è proprio lì che si capisce che cosa ciascuno cerca realmente quando decide di comprare oro.

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